什么是MBO？ 管理层收购和杠杆并购的区别在哪？

什么是MBO？

MBO是指企业内部的管理层进行收购的行为，达到控制、重组公司的目的，并获得超常收益的并购交易。

一旦上市公司出现MBO，说明这个时候企业发展一个稳定阶段，这时候没有新的项目投资;股价也没有波动或者波动较小，对于管理层使用股票的激励作用不大。

出现MBO时，收购对象既可以是企业整体，也可以是企业的子公司、分公司甚至一个部门。

管理层收购和杠杆并购的区别在哪？

杠杆收购和管理层收购是两种不同的企业收购方式。杠杆收购是一种通过发债来收购目标企业的金融手段，通常由专业的金融投资公司来实施。这种手段的主要目的是买下公司以实现经营收购的策略，进而通过经营增值来增加投资收益。杠杆收购的投资主体一般是资产或现金要求较低的金融投资公司或一些以此为手段的私募基金等，通过协同效应和提高运营效率来实现收益。从这个意义上讲，杠杆收购属于金融杠杆的范畴。

与之相对的是管理层收购（MBO），它是指公司的经理层通过借贷所得的资金或股权交易来收购本公司，以改变公司的所有制结构和企业所有人的身份。在MBO中，收购的主要投资者是目标公司的经理和管理人员，他们通过借贷融资来完成收购。与杠杆收购不同的是，在MBO中企业的经营者变成了企业的所有者。由于这种方式是由企业内部的经理层来收购企业，他们通常具有更好的行业知识和经营技能，所以一般发生在拥有稳定现金流体的成熟行业。

两种收购方式各有优劣。杠杆收购通常依靠财务杠杆来获得投资回报，也增加了企业的风险。而MBO则更多地依赖于经营杠杆，包括技术、管理、营销等方面的提高，从而创造更高的收益。此外，MBO还具有很多独特的特点，如其更倾向于长期稳定较难被其他收购行为取代等。

综上所述，杠杆收购和管理层收购是两种不同的企业收购方式，其本质和目的均有所不同。对于不同的公司和投资者，选择合适的收购方式是取决于其自身的实际情况和发展需求。